盈通策略苹果股价与芯片股走势高度背离成为对冲AI概念股的理想选择

　　随着市场对人工智能（AI）交易的情绪剧烈波动，股市中逐渐形成了一种颇为稳定的交易模式：无论AI概念股怎么走，苹果公司往往反向而行。

　　这家iPhone制造商股价2026年以来上涨了28%，成为标普500指数12%涨幅的最大贡献者。苹果也是今年“七巨头”科技股中表现最好的公司，较2025年形成鲜明反差。当时苹果全年仅上涨8%，在该类股票中接近垫底。

　　这种分化的原因相对直接。多数大型科技公司正大举投入AI基础设施，而苹果基本没有参与这场资本开支竞赛，反而继续专注于其一贯擅长的领域，即打造能够吸引消费者关注的产品，例如新推出的折叠屏iPhone Duo。随着华尔街对AI资本支出的看法不断变化，苹果股票已成为投资者继续配置大型科技股、同时规避部分波动风险的一种偏好选择。

　　管理4180亿美元资产的Russell Investments高级投资组合经理Jordan McCall表示：“苹果是对冲AI波动性的一种流动性很高的工具。如果你开始担心AI，但仍希望保留科技股敞口，苹果是很不错的持仓。”他说：“当市场变得紧张时，苹果会成为资金寻求安全的去处。”

　　这种分化在周四表现得十分明显。苹果上涨0.5%，是“七巨头”中唯一上涨的股票，而大盘下跌，芯片股领跌。此前泛林和Meta Platforms Inc．公布业绩，引发市场对人工智能支出的新一轮疑问。

　　“如果超大规模云服务商再传出更多坏消息，那么卖出费城半导体指数相关资产，并把这笔资金用于买入苹果，是合乎逻辑的做法，”U.S． Global Investors Inc．首席交易员Michael Matousek表示。“苹果更像是一种防御性投资，因为它对推动芯片股走势的那些主题敞口较小。而且这种配对交易如今已经变得如此明显，顺势而为要容易得多。我不会逆势操作。”

　　自7月初以来，苹果股价与费城半导体指数的40日相关性一直为负，目前负相关程度达到1994年有数据以来的最极端水平。BTIG首席市场技术分析师Jonathan Krinsky表示，以10日为周期计算，苹果与该芯片指数的相关性为负90%。